Normativa UE · Cripto-attività
La conformità MiCAR, monitorata in continuo
MiCAR è ormai il regime di autorizzazione unico dell'UE per le società di cripto-attività — ma il dettaglio continua a muoversi man mano che l'ESMA e l'ABE finalizzano norme tecniche e linee guida. Kalipso segue ogni cambiamento, lo mette in relazione con i vostri obblighi come CASP o emittente di token, e vi mostra esattamente cosa resta da fare.
Che cos'è MiCAR?
Il regolamento sui mercati delle cripto-attività (Regolamento (UE) 2023/1114, « MiCAR ») è il primo quadro armonizzato dell'UE per le cripto-attività che esulano dal diritto dei servizi finanziari esistente. Istituisce un corpus unico per l'emissione di token collegati ad attività (ART) e di token di moneta elettronica (EMT), nonché per l'autorizzazione e la condotta dei prestatori di servizi per le cripto-attività (CASP) — sostituendo il mosaico di regimi nazionali con un regolamento direttamente applicabile e un passaporto UE.
MiCAR si applica per fasi: le regole per i token collegati ad attività e i token di moneta elettronica si applicano dal 30 giugno 2024, e il regime dei CASP dal 30 dicembre 2024. Non si tratta di un esercizio di autorizzazione una tantum: l'ESMA e l'ABE continuano a pubblicare norme tecniche di regolamentazione e di attuazione, linee guida e Q&A che precisano cosa comportino in pratica l'autorizzazione, la governance, l'informativa e la conformità in materia di abusi di mercato, e le autorità nazionali vigilano ormai sugli operatori alla loro luce.
Cosa richiede MiCAR
Autorizzazione e passaporto
Ottenere l'autorizzazione come CASP, o come emittente di token collegati ad attività o di moneta elettronica, e operare nell'ambito dei servizi notificati alla vostra autorità competente.
White paper e informativa
Pubblicare un white paper sulle cripto-attività conforme nonché comunicazioni di marketing corrette, chiare e non fuorvianti, con le notifiche richieste alle autorità.
Requisiti di governance, prudenziali e di salvaguardia
Mantenere una governance solida, fondi propri e, per gli emittenti di token, dispositivi di riserva di attività e di rimborso, oltre alla segregazione e alla salvaguardia delle cripto-attività e dei fondi dei clienti.
Regole su abusi di mercato e condotta
Rilevare, prevenire e segnalare abuso di informazioni privilegiate e manipolazione del mercato sulle cripto-attività, e rispettare gli obblighi su conflitti di interesse, gestione dei reclami e custodia.
Allineamento AML/CFT e travel rule
Adottare i controlli antiriciclaggio attesi dagli operatori regolamentati, allineati al quadro AML dell'UE e ai requisiti sui trasferimenti di fondi (travel rule).
Come Kalipso aiuta con MiCAR
Non perdete mai una norma
Il Radar Regolamentare di Kalipso segue MiCAR stesso più ogni RTS, ITS, linea guida e Q&A dell'ESMA, dell'ABE e della vostra autorità nazionale competente — nel momento stesso in cui vengono pubblicati.
Dal testo all'obbligo
Ogni aggiornamento viene analizzato per ricavarne gli obblighi concreti che crea o modifica per il vostro istituto — che operiate come CASP, come emittente di token, o entrambi — ordinati per impatto anziché forniti come flusso grezzo.
Analisi delle lacune rispetto ai vostri controlli
Mettete i requisiti di MiCAR in relazione con le vostre policy, la vostra governance e i vostri dispositivi di salvaguardia esistenti, e fate emergere esattamente dove la documentazione o i controlli risultano insufficienti.
Prove pronte per l'audit
Ogni decisione, responsabile e fase di rimedio viene registrata, così potete presentare alle autorità di vigilanza una pista difendibile invece di ricostruirla sotto pressione.
MiCAR per settore
“Kalipso ha sostituito giornate di monitoraggio normativo manuale con un elenco prioritizzato di ciò che ci riguarda davvero — e la pista di audit che i nostri revisori richiedono.”
Domande frequenti
Quando è entrato in vigore MiCAR?
MiCAR è entrato in vigore il 29 giugno 2023 e si applica per fasi: le regole per i token collegati ad attività e i token di moneta elettronica si applicano dal 30 giugno 2024, e il regime per i prestatori di servizi per le cripto-attività dal 30 dicembre 2024. Diversi Stati membri hanno previsto finestre transitorie per gli operatori esistenti, che si stanno ora chiudendo.
MiCAR si applica alla mia stablecoin o alla mia emissione di token?
Molto probabilmente, sì. I token collegati ad attività e i token di moneta elettronica — le categorie che coprono la maggior parte delle stablecoin — rientrano pienamente in MiCAR, con propri requisiti di emissione, riserva, rimborso e informativa. Stabilire se un token rientri o meno nell'ambito è una valutazione caso per caso che le norme tecniche continuano a precisare.
Come fa Kalipso a mantenere aggiornata la conformità MiCAR?
Kalipso monitora in continuo il regolamento e tutte le norme tecniche, linee guida e Q&A dell'ESMA, dell'ABE e delle autorità nazionali, converte ogni cambiamento negli obblighi che incide e segnala le lacune rispetto al vostro quadro — affinché il vostro programma resti aggiornato senza monitoraggio manuale.
Scoprite Kalipso sui vostri obblighi
Richiedete una demo guidata e vi mostreremo come Kalipso monitora i cambiamenti normativi, li mette in relazione con i vostri obblighi e segue ogni lacuna fino alla chiusura — sul vostro perimetro normativo.