Normativa UE · Criptoactivos
La conformidad MiCAR, supervisada de forma continua
MiCAR es ya el régimen único de autorización de la UE para las empresas de criptoactivos — pero el detalle sigue moviéndose a medida que la AEVM y la ABE finalizan normas técnicas y directrices. Kalipso sigue cada cambio, lo relaciona con sus obligaciones como PSC o emisor de tokens, y le muestra exactamente qué queda por hacer.
¿Qué es MiCAR?
El Reglamento sobre los mercados de criptoactivos (Reglamento (UE) 2023/1114, « MiCAR ») es el primer marco armonizado de la UE para los criptoactivos que quedan fuera del derecho de servicios financieros existente. Establece un corpus único para la emisión de fichas referenciadas a activos (ART) y fichas de dinero electrónico (EMT), así como para la autorización y la conducta de los proveedores de servicios de criptoactivos (PSC) — sustituyendo el mosaico de regímenes nacionales por un reglamento de aplicación directa y un pasaporte de la UE.
MiCAR se aplica por fases: las normas para las fichas referenciadas a activos y las fichas de dinero electrónico se aplican desde el 30 de junio de 2024, y el régimen de los PSC desde el 30 de diciembre de 2024. No es un ejercicio de autorización puntual: la AEVM y la ABE continúan publicando normas técnicas de regulación y de ejecución, directrices y Q&A que precisan qué suponen en la práctica la autorización, la gobernanza, la información y la conformidad en materia de abuso de mercado, y las autoridades nacionales ya supervisan a los operadores con arreglo a ellas.
Qué exige MiCAR
Autorización y pasaporte
Obtener la autorización como PSC, o como emisor de fichas referenciadas a activos o de dinero electrónico, y operar dentro del ámbito de los servicios notificados a su autoridad competente.
Libros blancos e información
Publicar un libro blanco de criptoactivos conforme, así como comunicaciones comerciales correctas, claras y no engañosas, con las notificaciones requeridas a las autoridades.
Requisitos de gobernanza, prudenciales y de salvaguarda
Mantener una gobernanza sólida, fondos propios y, para los emisores de tokens, mecanismos de reserva de activos y de reembolso, junto con la segregación y salvaguarda de los criptoactivos y fondos de los clientes.
Normas de abuso de mercado y de conducta
Detectar, prevenir y notificar las operaciones con información privilegiada y la manipulación del mercado en criptoactivos, y cumplir las obligaciones sobre conflictos de interés, gestión de reclamaciones y custodia.
Alineamiento PBC/FT y travel rule
Operar los controles contra la delincuencia financiera esperados de los operadores regulados, alineados con el marco de PBC de la UE y con los requisitos sobre transferencias de fondos (travel rule).
Cómo ayuda Kalipso con MiCAR
No pierda ninguna norma
El Radar Regulatorio de Kalipso sigue MiCAR en sí, además de cada RTS, ITS, directriz y Q&A de la AEVM, la ABE y su autoridad nacional competente — en el momento en que se publican.
Del texto a la obligación
Cada actualización se analiza para extraer las obligaciones concretas que crea o modifica para su entidad — ya actúe como PSC, como emisor de tokens, o ambos — ordenadas por impacto en lugar de entregarse como un flujo en bruto.
Análisis de lagunas frente a sus controles
Relacione los requisitos de MiCAR con sus políticas, su gobernanza y sus mecanismos de salvaguarda existentes, y haga aflorar exactamente dónde la documentación o los controles se quedan cortos.
Evidencias listas para auditoría
Cada decisión, responsable y paso de remediación queda registrado, de modo que puede presentar a los supervisores un rastro defendible en lugar de reconstruirlo bajo presión.
MiCAR por sector
“Kalipso sustituyó días de vigilancia normativa manual por una lista priorizada de lo que realmente nos afecta — y el registro de evidencias que nos piden los auditores.”
Preguntas frecuentes
¿Cuándo entró en vigor MiCAR?
MiCAR entró en vigor el 29 de junio de 2023 y se aplica por fases: las normas para las fichas referenciadas a activos y las fichas de dinero electrónico se aplican desde el 30 de junio de 2024, y el régimen para los proveedores de servicios de criptoactivos desde el 30 de diciembre de 2024. Varios Estados miembros fijaron ventanas transitorias para los operadores existentes, que ahora se están cerrando.
¿MiCAR se aplica a mi stablecoin o a mi emisión de tokens?
Lo más probable es que sí. Las fichas referenciadas a activos y las fichas de dinero electrónico — las categorías que cubren la mayoría de las stablecoins — entran de lleno en MiCAR, con sus propios requisitos de emisión, reserva, reembolso e información. Determinar si una ficha está dentro o fuera del ámbito es una valoración caso por caso que las normas técnicas siguen precisando.
¿Cómo mantiene Kalipso al día la conformidad MiCAR?
Kalipso supervisa de forma continua el reglamento y todas las normas técnicas, directrices y Q&A de la AEVM, la ABE y las autoridades nacionales, convierte cada cambio en las obligaciones a las que afecta y señala las lagunas frente a su marco — para que su programa se mantenga al día sin vigilancia manual.
Vea Kalipso sobre sus obligaciones
Solicite una demostración guiada y le mostraremos cómo Kalipso supervisa los cambios normativos, los relaciona con sus obligaciones y hace seguimiento de cada laguna hasta su cierre — sobre su propio perímetro normativo.